AI赛道轮动加剧，到底是押注创业板里那些已经为全球云厂商"卖水"的光模块巨头，还是拥抱科创板上正在实现国产替代的AI芯片新贵？前者业绩兑现确定、估值逻辑清晰，后者技术壁垒深厚、成长空间巨大。两条赛道各有千秋，却又节奏迥异，令无数投资者陷入"选边站"的焦虑。
中证科创创业人工智能指数（932456）的出现，恰好为这一难题提供了破局之道。这个横跨科创板与创业板的AI主题指数，前十大权重股中既囊括了创业板的"易中天"（中际旭创、新易盛等光模块龙头），又重仓了科创板的寒武纪、澜起科技等AI芯片核心资产。
维度创业板（"易中天"阵营）科创板（寒武纪阵营）个股数量6只4只合计权重39.4772.100%代表企业中际旭创、新易盛、润泽科技澜起科技、寒武纪、芯原股份核心逻辑业绩兑现期、全球化订单、光模块龙头国产替代、技术突破、AI芯片拐点数据来源：Wind 截至：2026.06.01 注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐
这种"两头布局"的架构，不是简单的拼凑，而是对AI算力产业链最核心环节的精准卡位，更是在制度红利、产业轮动与风险分散之间找到的最优平衡点。
创业板的"易中天"：AI算力的"卖水人"已进入业绩兑现期
所谓"易中天"，是市场对创业板光模块三剑客——中际旭创、新易盛、天孚通信的合称。这三家企业构成了全球AI算力基建中不可或缺的光通信环节，是名副其实的"卖水人"。在AI大模型训练与推理需求呈指数级增长的背景下，光模块作为数据中心内部及之间的高速数据传输通道，正迎来量价齐升的黄金周期。
2026年一季度的财报，彻底验证了光模块龙头的业绩爆发力。中际旭创单季实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%，归母净利润57.35亿元，同比激增262.28%，其一个季度的营收已接近2025年上半年的总和。新易盛同期营收83.38亿元，同比增长105.76%，归母净利润27.80亿元，同比增长76.80%。在全球光模块TOP10榜单中，中国厂商已占据七个席位，而"易中天"正是其中绝对的头部力量。（数据来源：上市公司财报 截至：2026Q1 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）
更值得关注的是，光模块产业正经历从800G向1.6T乃至更高速率产品的代际跃迁。中际旭创已率先实现1.6T光模块规模化交付，新易盛也发布了基于单波400G技术的1.6T DR4及行业首款12.8T XPO产品。
这意味着，光模块龙头不仅吃到了当前AI算力基建的红利，更在技术迭代中持续巩固护城河。对于指数而言，中际旭创与新易盛作为科创创业AI指数的前两大权重股，合计占比超过27%，为指数提供了坚实的业绩底盘和清晰的估值锚定。
科创板的"寒武纪们"：国产AI芯片走过商业化拐点
如果说"易中天"代表了AI算力的"传输管道"，那么寒武纪与澜起科技则代表了中国AI算力的"心脏"与"神经中枢"。
寒武纪的故事，是国产AI芯片从"烧钱讲故事"到"赚钱验逻辑"的标志性转折。2025年，寒武纪全年实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，归母净利润20.59亿元，成功扭亏为盈，这是公司自2020年上市以来的首次全年盈利。进入2026年，高增长态势进一步加速：一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%，归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%，扣非净利润增速更是高达238.56%。（数据来源：上市公司财报 截至：2026Q1 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）
摩根士丹利报告指出，其核心驱动力来自思元590芯片的强劲出货，2026年出货量预计达30万颗，且在中芯国际的代工生产已逐步稳定。
澜起科技则是另一条隐秘而坚固的赛道王者。作为全球内存互连芯片市场的绝对龙头，其2024年以36.8%的市占率位居全球第一。在AI服务器对高带宽内存（HBM）需求爆发的背景下，澜起科技的互连类芯片业务2025年前三季度营收占比已达94.44%。2024年公司净利润同比增长213.1%，业绩爆发力丝毫不逊色于寒武纪。（数据来源：上市公司财报 截至：2025 相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐）
这两家科创板企业的共同特征是：技术壁垒极高、国产替代空间巨大、正处于业绩释放的拐点期。它们为科创创业AI指数注入了纯正的"硬科技"基因和极高的成长弹性。
双重赛道叠加，科创创业人工智能指数的独特优势
科创创业AI指数的独特价值，恰恰在于将创业板的"易中天"与科创板的"寒武纪、澜起科技"纳入同一个投资框架。这种"两头布局"并非简单的1+1，而是产生了显著的协同效应。
一方面，芯片出口的高端化趋势将直接带动相关企业的营收增长和利润率改善，业绩兑现具备高确定性；另一方面，人工智能应用的爆发，为芯片需求打开了指数级增长空间。该指数同时涵盖"芯片制造"与"AI应用"两大高景气赛道，有望在产业周期与资本周期的双重推动下，实现估值与业绩的同步提升。
而从产品端亦能反映当前资金趋势，科创创业人工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连续净申购模式。
截至2026年5月28日，跟踪科创创业人工智能指数的代表产品科创创业人工智能ETF景顺（159142）近20个交易日中有19个交易日获得资金净申购，近20个交易日合计净流入近7亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连续多日获融资净买入。这种持续性的资金涌入，反映出市场资金对AI产业链底层逻辑的高度认同，也侧面验证了产品作为场内配置工具的接受度。（数据来源：Wind 截至：2026.05.28）
数据来源：Wind 截至：2026.05.28
紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。
从近期市场表现观察，截至2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。
指数/产品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价格指数）180.85$8.43(4.7114.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%1.54)0.4722.17%沪深30028.29&.93%0.11b.55%数据来源：Wind 截至：2026.05.13 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）
此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。
从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中"科技成长"方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的"杠铃策略"仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。
常见FAQ解答
Q1：科创创业人工智能指数有何编制特点？
横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。
Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？
科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨人"占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。（数据来源：Wind 截至：2025.12.31）
Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？
不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31）
Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？
覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。
Q5：当前时点配置价值如何看？
据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。
Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？
AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。
风险提示：
晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。基金有风险，投资需谨慎。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需直接向投资者推介本产品，应当在推介前详细了解客户情况并受相应合规要求约束，避免出现违规销售行为。
关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取销售服务费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
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